Pendekatan Copula – Conditional Value at Risk (CVaR) untuk Analisis Risiko Saham Perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi

Investasi saham adalah kegiatan menanamkan sejumlah dana pada suatu perusahaan dengan tujuan mendapatkan keuntungan di masa depan. Seorang investor umumnya melihat return untuk berinvestasi, tetapi harga mengalami perubahan yang tidak terduga sehingga ada risiko mengikuti. Analisis perlu dilakukan menghindari kerugian akan datang. Penelitian ini mengetahui dan mengestimasi menggunakan Conditional Value at Risk (CVaR) pendekatan Copula. Variabel penelitian digunakan nilai dari empat sub sektor telekomunikasi yaitu PT Telkom Indonesia Tbk (TLKM), Indosat (ISAT), Smartfren Telecom (FREN), XL Axiata (EXCL). Berdasarkan hasil penelitian, EXCL TLKM merupakan korelasi tertinggi keempat membentuk portofolio bivariat. Residual model data kemudian dimodelkan Dari log-likelihood, Copula Gumbel terbaik menggambarkan struktur dependensi TLKM. Setelah didapatkan parameter Gumbel, estimasi VaR setelah itu CVaR.